中金：维持迎驾贡酒“跑赢行业”评级，目标价72元

国际
2025-03-10 17:11:02
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　　中金公司研报指出，洞藏放量驱动迎驾增长逻辑延续，预计1Q25迎驾贡酒（603198.SH）收入有望在高基数下保持平稳有增。综合看，认为今年公司继续以费效提升为导向，高效地进行费用投放，今年利润率有望继续稳步同比提升。战略维度，公司今年将继续扎实做好省内深耕，看好公司长期发展空间及增长潜力。考虑到公司追求渠道更加良性健康的状态及消费环境疲软的影响，下调2024/25年盈利预测-2.2%/-4.6%至26.2/29.1亿元，同时引入2026年盈利预测32.3亿元，同时考虑到白酒板块整体商业模式壁垒较高同时估值偏低，维持目标价72元，维持“跑赢行业”评级。